说过他旗下的保险公司给了他源源不断的现金流，以至于他手上的几只重仓股有底气只买不卖，每次市场大跌他都有钱加仓，手上的股票资产从没超过60%，其他的资产要么是债券要么是现金，当然，巴菲特还买了不少衍生品对冲股市的风险。
如果说现金是子弹，对冲衍生品是护甲，巴菲特基本就等于开了挂，刀枪不入，武器也用不完，BOSS根本砍不死他，所以他总是那个胜利者。
“源源不断现金流”的商业模式很关键，但巴菲特“永不满仓”的资产配置模式同样关键，好在伯克希尔掌舵者是巴菲特，如果换成一个定力不强的普通人，保险公司再多的现金流都补不上他的贪婪。
上雪周边一些朋友说自己之所以投资不赚钱，就是因为自己太穷了，没投两下就没钱了，上雪其实想说：“好在你没钱，亏的少，如果给你2个亿，按你目前的自控力和投资水平，一样很快就会投到没钱。”
不是我说兄弟，现金又不是仙人掌，不是说放在你旁边就扎你手，你干嘛总是忍不住把它全扔出去？
市场在缓慢筑底的过程中，你手上有现金和没有现金，心情完全不一样，比如现在这种市场行情，你没钱了，是不是很酸爽？下次还急不急？！还贪不贪？！
大家一开始搞投资其实遇上个熊市挺好的，只有熊市可以帮助你们沉下气，检验自己的操作是否正确，检验自己的心态是否端正，如果你们一开始看《雪视角》就遇上个牛市，那真的猪都能飞，明明啥都没学会就以为自己是股神了，那样到后面其实亏的更多。
即便是现在，也不需要慌张，股市千百年来都是涨久必跌，跌久必涨，循环往复，也就是我们常说的均值回归。
1980年代后期的日本股市就是接连上涨，一直涨到超过GDP，结果后来发生了什么？
暴跌了。
同理，2000年到2007年的美国股市也一样，基本没怎么涨，2008年来了个金融危机，跌出一个深坑，结果就是长达十几年的长牛。
关于均值回归，作者举了一个标普500指数权重的例子。
1995年科技股只占到标普500的10%，而到了2000年科技股已经占到了30%的比重，超出了它历史的平均权重，因为作者判断肯定是热度过高了，这时候应该逐渐降低科技股的配比。
于此同时，1995年能源股的比例大概占到10%，而到了2000年，能源股已经跌倒了不足5%，这说明能源被低估了，所以我们如果能在2000年加仓能源股，减仓科技股，未来十年的收益都会非常可观。
因为经济有很强的周期性，所以股市同样也有很强的周期性，就像我们之前说的钟摆在左右两侧来回摆动一样，虽然指针在左侧的时间和在右侧的时间不同，有时还相差很大，但均值回归一定会发生。
每次大家因市场跌到怀疑人生，忍不住想卖的时候，就默念下面这句话：
虽然我不知道确切的时间，但均值回归一定会发生。
既然一定会发生，我又何必要卖呢？
只要不卖，下跌就和我没有关系。
重要提示：文中提及的所有公司仅用于案例分析，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。
第107章 战略思维[2/2页]