关于股债如何做动态再平衡参见《雪视角》第70章“股债均配”，这里不重复了，核心的观点就是当股市好了，卖出部分股票买入债券，当债市好了，卖出部分债券买入股票。
核心永远都是高卖低买，永远不满仓一种资产只有这样,我们才随时拥有买入和卖出的权利，而不是满仓被套，大家记住凯恩斯一句话：
市场保持非理性的时间，往往比我们能支撑的时间长。
比如从2021年年初的这波浩浩荡荡的下跌，其实已经超过了很多人的承受能力，也耗尽了大家的耐心，如今新基金基本发不出去,大家谈股色变,都认为股市就是一个比楼市更坑人的地方,我有一些原本2020年在股市中赚钱的朋友，现在压根就不看账户了。
根据上雪的经验，人们通常在两种情况下会不看账户：
第一种：忘了。
第二种：没忘，但手里实在没钱加仓，而里面的仓位又亏得太多，多到关起根本不可能回本。
比如290港元\/股的价格买入小阿同学的自以为是抄底的人，现在怎么有脸去看90港元\/股上下的股价呢？
所以刚才那句话记住了么？
市场保持非理性的时间，往往比我们能支撑的时间长。
要敬畏市场，要保持谦逊，要拉住我们爆棚的自信心，要学会用知识的力量规范自己，而不是每次都让市场来教我们做人。
如何敬畏市场？
就是别动不动就满仓干！就ALLIN！就一把梭哈！
股市机会再好，已经跌到底部，万德全A风险溢价指数已经超过了2个标准差甚至三个标准差，我们明明知道了这时买入股权资产未来肯定赚钱，但如果你们真正懂得什么是资产配置，你们就不会轻易清空手里的债券资产。
多问问自己：万一个万一，我判断错了呢？
万一股市跌了一年,明年还跌一年呢？我咋办？
上雪我自己的习惯是，当我非常看好一项投资机会的时候，我就问我自己，如果我判断错了，这部分钱全部赔光了，或者五年内都起不来，我怎么办？
我问自己的这个问题可以直接帮我决定配多少仓位。
我们前面说过胜率的问题，还告诉过大家配置仓位的凯莉公式：
2P1=X
我没有告诉大家具体这个P要怎么算，因为胜率这种事情太主观了，比如一项资产我认为P等于100%，但是你们不一定这么认为，所以主观的事情是没法量化的，就好像审美一样，我认为一个男人很帅你们不一定那么认为。
因为这个关键的公式没法量化，有读者就认为这公式没用。
那现在上雪就告诉你们我自己的方法，不一定有用，大家可以参考一下。
我们不会算P，那我们究竟应该如何决定仓位？
很简单,用最保守的方式：最坏假设法。
比如之前不少小伙伴都看好某成长类公司的股票或者基金,他们认为再不上车就耽误他们赚钱了,他们急不可耐，这时候他们最应该做的事情就是问问自己：“如果我判断错了怎么办？如果我现在买了，钱全部跌没了，我受不受得了？”
上雪每次做投资抉择的时候，都问了自己这个问题，所以我从来不会全仓押注一个板块，我最看好最看好的板块，押注比例也没超过45%，其他的通常是5%、10%或者25%这几个比例自由选择。
我了解的，有信心的，比例就大一些，比如我投资45%的那个板块股价趴着5年不动，我也至少还有65%的仓位可以拉收益，至少这样配置不会让整体组合表现那么难看，有利于我一直坚持到那45%仓位的资产有所表现。
如果投资是一场比赛，很多时候比的都是谁更能忍，资产配置，恰恰就能解决大家“不能忍”的这个问题。
你们不是觉得全拿债券收益低，全拿股票跌得多又怕么？那就干脆都拿，这样股市蹭蹭蹭往上涨你不会太眼红别人，股市刷刷刷往下跌你也不会整天在家喝闷
第104章 忠言逆耳[1/2页]